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垃圾分类强制时代来临 环保股将复制“文化传奇

作者:佚名 发布时间:2019-12-31 22:46

2019年6月25日,生活垃圾分类制度入法,并提出了建立覆盖农村的生活垃圾分类制度。按照计划,2020年底之前,中国将会在46个城市先行实施生活垃圾的强制分类,到了2025年之前,全国地级及以上城市将会基本建成垃圾分类处理系统。由此可见,垃圾分类将从试点向强制模式转变。

对于垃圾分类强制时代的来临,垃圾分类相关产业链机会也会随之增加。具体而言,包括固废参与链设备与运营、实施监测污染物排放系统、垃圾焚烧及危废处置等。与此同时,对于固废全产业链的企业,同样会受到积极影响。

从更细分的领域分析,例如厨余垃圾分类与处理,未来潜在的市场空间依然广阔。具体而言,牵涉到餐厨垃圾处理业务的上市公司,包括维尔利、东江环保等,在餐厨垃圾处理领域上,还是具备领先的技术优势,而随着餐厨垃圾业务的逐渐提升,未来将会对餐厨垃圾处理上市公司带来积极影响。

再如,环卫设备及运瓷器批发营服务方面,将会在未来的垃圾分类改革中逐渐得到重视,环卫设备市场占有率较高的上市公司,或将受到提振。例如,盈峰环境,在环卫设备中的市场占有率达到20%左右。此外,龙马环卫等相关上市公司也会有所受益。但是,在实际情况下,对垃圾分类业务而言,上市公司蹭热点的可能性不少,以龙马环卫为例,在垃圾分类业务下,相关的收入比例却偏低,未必会给上市公司的业绩带来明显提振。

此外,则是垃圾分类再回收的领域,具体包括垃圾焚烧发电,相关上市公司涉及到盛运环保(维权)、伟明环保、中国天楹等。至于循环回收再生产,还牵涉到废旧轮胎、废旧电池及废旧金属等再利用,如专注于废旧轮胎回收处理的中路股份、对废旧金属循环回收再利用的格林美等。

与此同时,对于固废掩埋以及生物处理的上市公司,同样也会有所收益,例如专注于生活垃圾堆肥的合加资源等。

垃圾分类,虽然给相关行业及企业带来了一定的红利期空间,且实施城市扩容不少,带来的发展空间比较广阔,但反映到A股市场身上,则仍需要警惕资金短期炒作题材的风险。

这些年来,政策红利因素不少,但资本本身具有强烈的逐利性,可以在短时间内就把股票价格大幅炒作,快速透支掉相关产业及上市公司的盈利预期。然而,对于上市公司而言,政策红利未必很快反映到上市公司业绩上,而在上市公司基本面及盈利能力未能够得到实质性提升的背景下,股票价格却先行爆炒,终究还是难逃价值回归的过程,这也是A股投资者需要注意的投资风险。

例如,近期遭到市场大幅炒作的龙马环卫,股价自6月份以来大幅上涨接近翻倍,随后价格有所回落,但基本上属于垃圾分类的受益品种。但是,从上市公司一季报数据来看,净利润同比出现32.14%降幅。不过,从经营业务上,还是与垃圾分类、环卫设备与服务存在一定的关联性,但即使如此,也未必在短时间内为上市公司带来显著的利润增长,价格有提前透支盈利预期的风险。此外,则是上市公司董监高存在逢高减持的问题,对高位介入的投资者难免带来一定的冲击。

又如一拖股份,6月份以来累计最大涨幅接近翻倍,但在股价大幅上涨之后,公司则表示主营业务未发生变化,并未涉及与垃圾分类相关的业务。实际上,从一拖股份的经营业务分析,主要牵涉动力机械、农业机械及其它机械等,而之前股票价格的爆炒,似乎有市场资金蹭热点的迹象,而股价炒作却与垃圾分类、环卫设备等因素没有密切关联性。

由此可见,对于垃圾分类的概念,还是容易被市场资金利用。但是,对于缺乏实质性基本面与盈利能力支撑的价格上涨行为,终究还是难逃价值回归的过程。不过,在实际情况下,真正受益的概念股,也未必会在短时间内获得显著的业绩成效,价格炒作泡沫仍然存在。因此,对于大幅炒作的概念股,还是需要尽量回避,对于垃圾分类概念,意在长远价值的体现,短期内仍然停留在概念上的炒作。

据媒体报道称,第七次全国环境保护大会将于2011年11月1日召开,期间有关部门或将出台相关意见进一步促进我国环境保护工作。受此影响,环保板块在昨日走势活跃,先河环保、中电环保以涨停报收。那么,环保股能否上演文化传媒股的传奇呢?

其实,环保板块与文化传媒板块的确有一定的相似之处。主要是因为该两板块均受到了国家产业政策的重视,而且均有着大会题材的刺激。这也是游资热钱在近期率先介入到先河环保,从而使得该股持续两个涨停板,这也颇类似于天舟文化与文化传媒股的走势特征。

但有两点值得指出,一是文化传媒的产业基础与业绩体现力度不如环保股。因为文化传媒面临着诸多不确定的因素,业绩的提升难度大。但环保产业则不然,经过近年来的努力,环保产值迅速提升,环保类上市公司业绩持续成长,桑德环境等个股更是成为环保产业高成长股的代表。二是文化传媒股大多是冷门股,毕竟该产业背景下的大多数个股估值高,因此,他们的前十大股东中并没有多少的机构资金,这往往容易引发新增资金的关注激情。但是,环保产业股由于拥有朝阳产业等优势,因此,业绩成长性较为突出,故他们前十大股东是机构林立,百临全息金融博弈模型显示出新增资金介入的激情不大。

可以推测,环保板块固然会受到全国环保大会的刺激,但由于机构资金林立等特征,使得此类个股的股价弹性要弱于文化传媒股。不过,也由于其产业基础扎实,产业前景成长乐观。所以,强势行情的延续力度也相对要强硬。

据悉,环保大会的召开进一步确立了环保产业在我国经济结构中的地位。因此,不排除有后续进一步政策配合的可能性。比如说由环保部牵头制定的十二五环境保护规划也可能于大会前后发布。把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入。适时增加同级环保能力建设经费安排。加大对重点流域水污染防治投入力度,完善重点流域水污染防治专项资金管理办法。

如此不难看出,未来环保产业将面临着两个积极信息,一是排放标准将持续提升,比如说火电厂的脱硝产业将面临着新的发展契机,再比如说汽、柴油标准将提升,汽、柴油的催化剂、脱硫剂等产业也面临着新的发展契机。二是环保产业的并购整合将较为突出,这不仅仅是指类似于九龙电力这样的背靠实力大集团公司的环保股,而且还包括盛运股份等这样的锐意进取的环保股。

短线来说,由于市场的认同度提升,环保板块的走势较为乐观;就中线趋势来说,由于未来不断的题材催化剂以及广阔的行业成长空间,有望反复震荡盘升。也就是说,即便短线因追涨而被套,但由于后续的产业政策的持续出台以及上市公司超预期的成长业绩,也会迅速解套并获利。

环保板块有望成为近期市场关注的焦点品种。因此在操作中,建议投资者积极关注环保板块的演绎趋势。就目前来看,有两类个股可跟踪,一是从产业前景的角度,主要是脱硝产业政策、重金属污染的处理政策所带来的市场容量的拓展,主要有九龙电力、永清环保、龙源技术、桑德环境、维尔利等个股。二是从基本面积极主动把握产业趋势的个股,他们可能更能够分享产业高成长的契机。因此天立环保、碧水源、三聚环保等都可重点关注。


 

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